政策底已经到来
在探底4123点之后，股市的基本面明显转暖，股市上出现的一些新情况几乎都是有利于市场发展的，并将持续地在市场中发挥积极的作用。
这些有利于市场发展的因素主要有以下几点：
第一、在上市公司再融资问题上，管理层旗帜鲜明地表明了自己的态度，认为上市公司在作出再融资决策前，应根据市场情况和自身实际需求，慎重考虑筹资规模和筹资时机，慎重考虑投资者的承受能力，中国证监会将视市场情况以及融资方案的可行性、合规性，依照法律法规要求对发行人的融资申请进行严格审核。这个基调一出，市场产生了积极的反应，浦发银行推出的融资计划明显比市场预期减少了，与此同时，浦发银行还推出了优惠的分配方案，表示将视市场的情况调整再融资计划，似乎还有协商的余地。这对稳定股价起到了积极的作用。国家税务总局将对中国平安进行稽核，推迟了中国平安的再融资时间，这两个因素不是巧合，而是积极的行为。
第二、在大小非解禁的压力下，资金龙头的打开也在有条不紊地进行。股市说到底是股票供应和资金供应的平衡关系，股票供应量大，股市就下跌，而市场资金供应量大，股市就上涨。最近，除了新批开放式基金外，老基金的拆分和“封转开”都在股市上产生了积极的作用，到目前为止，已有三家券商获准发行券商理财产品，继上周批出9家后，本周又新批了8家基金公司可以开展专户理财，尽管每项举措推出时未必会对大盘产生实质性影响，但这种量的累积必将产生质的飞跃，这个作用不容小视。
第三、招商银行非流通股解禁并未出现市场所担忧的股价塌方。本周招商银行25亿股非流通股的解禁引起市场的高度关注，如果以30元套现的话，市值高达700亿，大家担心招商银行股价塌方并连累本已十分脆弱的银行股板块。但是，解禁那天，招商银行股价不仅没出现塌方，而且还以上涨收盘，其中既有股东惜售的因素，也有市场已经跌到这个份上，大家反而不再做空了的因素，这也可以佐证大盘的底部已经不远了。
从上述市场迹象看，市场的政策底似乎正在形成。政策底是一回事，但市场底又是另一回事，政策底与市场底有时并不完全一致，因为市场有市场的逻辑，市场有其本身的规律，但有一点是肯定的，目前的政策底与市场底的距离不会太远。尽管一条利多消息出来，并不一定马上就会产生立竿见影的效果，但利多因素量的积累，就会产生质的飞跃。因此，在目前的调整市道中，持股是明智的选择，低位不持股势必要在日后高位追涨，这才是得不偿失的。如果低位的筹码全部流失，那是一件日后会痛心的事。
“复苏”资金关注三大主线
本周A股市场先抑后扬，尤其是后半周，上证指数在震荡中缩量走强，隐含着市场的持股底气提振的乐观信息，个股的活跃度也迅速提升，从而意味着投资机会开始显现。
在此牵引下，各路资金有走出“冬眠“的趋势，开始伸展筋骨，寻找投资机会，就本周来看，这主要体现在两大板块中，一是高含权股板块，这主要指的是年报高送配的板块或个股，其中金风科技在除权后的持续填权走势将进一步强化市场这一预期。而3月、4月也正好是上市公司年报披露的密集周期，所以，高含权股极有可能反复震荡走强。二是行业景气相对乐观的品种，主要包括钢铁、水泥、有色金属等产品价格有着积极预期的板块，此类板块在本周也有不俗的走势，说不定此类个股就有成为春季行情的领涨先锋。另外，对于创投概念股、三通概念股等品种来说，由于在近期存在着较强的题材刺激，也有望在行情震荡中成为客串的品种。
在此预期下，一些资金有“复苏”的趋势，显示市场活跃资金在重点挖掘强势股三大主线。一是年报业绩浪主线。尤其是高含权股更是成为多头资金竞相追捧的对象。二是投资主题主线，主要是因为近期的投资主题较多，比如两会期间的农业投资主题，近期的三通概念股以及创投概念股均如此。三是行业投资主线，主要指的是行业景气乐观或者行业出现积极变化的品种，钢铁股、有色金属股就是最好的说明。故在实际操作中，建议投资者可以从上述三大主线中挖掘强势股。
一是年报业绩浪主线，笔者认为高含权股的投资机会较为明显，尤其是基本面相对乐观的高含权股，比如鲁阳股份，目前虽然拥有再融资的压力，但由于再融资投入项目符合国家产业政策，且有望解决公司产能瓶颈，因此，成长预期强烈，短线机会较大。而 国电电力(行情 股吧)则在于外延扩张预期强烈，未来业绩有望快速成长。
二是投资主题主线，笔者较为看好创投概念股。因为部分创投概念股的创投已不是概念，有望借助于创业板而获得快速的业绩成长动能，因此，南天信息、 大众公用(行情 股吧)等品种可低吸持有。而对于三通板块中的 福建高速(行情 股吧)等品种也可低吸持有。
三是行业景气乐观的品种，笔者倾向于水泥、钢铁、有色金属等品种，水泥主要在于行业并购后的行业集中度提升，产品价格上涨的动能强劲， 江西水泥(行情 股吧)、青松建化等品种可低吸。而钢铁板块中的 承德钒钛(行情 股吧)、攀钢钢钒将得益于钒钛产品价格上涨，机会不错。有色金属品种中的锡、黄金等股也可跟踪，锡业股份、 辰州矿业(行情 股吧)等就是较好的选择。
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無量CEO (2008-3-01 15:41:59)
近期沪深A股市场总体震荡调整格局，而作为调整市场中，投资者应对调整幅度较大、内在估值显现、行业防御性较强的蓝筹股进行投资机会的挖掘。目前我国资本市场初步形成了以证券投资基金为主，合格境外机构投资者，保险基金，社保基金，企业年金等其他机构投资者相结合的多元化发展格局。各类机构投资者持股市值占已流通市值的比重接近50％，基本改变了长期以来以散户为主的投资结构，而作为机构投资者而言，蓝筹股的挖掘机会或投资地位将在日后更加突出，因此，在一个调整市道中，挖掘价值明显、调整较充分的蓝筹股不失为较好的投资策略。
从沪深A股市场总体来看，市场经过前期较长时间的调整，目前部分内在估值的蓝筹品种已显露一定的投资机会。虽然中国A股主流板块的 沪深300 (行情 股吧)成份股的 PE有所下降，但对比国际成熟股市同类品种而言，仍然显示偏高。对于板块估值方面的挖掘一方面需要关注其PE估值，另一方面要考虑阶段内可能改善的题材性因素，在内在估值挖掘的同时要对相关政策影响的板块暂时回避为主，自去年10月份开始的这一轮调整行情中，A股市场中的股票筹码也开始出现松动。已经披露的上市公司2007年年报显示，约七成的股票股东户数呈现增加趋势。其中，地产、有色金属类股票筹码松动最为明显，这说明有一些机构在悄悄撤离地产、有色金属等周期性行业，这需要投资者在未来行情中加以区别回避。
3月份，沪深市场将迎来3726亿元规模的限售股解禁，其中两只保险股的解禁成为市场关注的焦点，相对而言，金融股经过中国平安、浦发银行等再融资利空及解禁股的冲击，正在从利空阴影中慢慢走出，而相关调整幅度较大，业绩与题材、股价优势显示内在价值的品种阶段性就可能产生一定的反弹机会，比如股价较低、PE较低的银行股中国银行、底部拔地而起的港口类优质公司中集集团就值得关注。由于目前A股市场虽然短期或阶段内有反弹的需求，但就调整的时间周期、中长线技术指标及未来可能演变的情况来看，市场在阶段性反弹过后仍然可能继续向下寻求支撑，而为防止市场出现反弹或向下运行，选择估值优质明显、行业政策影响不大或股价相对优势较强的 公用事业(行情 股吧)、高速公路、金融服务类的品种不失为较好应对当前市场的策略。从沪深A股K线形态分析，其中上综指的月、45天、季线中的KDJ、WR%等技术均出现明显死叉，年度线相关技术指标拐头而下，说明中期调整不容乐观，而就短期市场来看，则处于阶段底部向上反弹的过程中，因此配置防御性蓝筹股就显得格外重要。
总体来看，A股市场短期内有可能继续反弹，从安全边界、估值优势及中期运行的考虑，深入挖掘股价优势明显、内在估值较好的蓝筹股不失为较佳的投资策略，阶段内建议投资者放弃业绩较差的品种，积极挖掘蓝筹股的阶段性投资机会。
無量CEO (2008-3-01 15:42:22)
在再融资的压力之下，前期以金融地产为代表的大盘指标股出现大幅调整，沪指近期再度跌穿250日年线，引发证监会出台《深化改革和监管，推动资本市场持续健康发展》一文，对市场关注的再融资问题进行说明，同时也进一步确立的4200点政策底。目前中国平安与浦发银行均已出现止跌反弹走势，预示再融资风险已经得到有效释放。
转眼又到3月，市场短期压力主要集中在上旬，3月3日中国平安31亿股、中国中铁14亿股流通上市。此后的主要压力集中在5月与8月，从时间上推断，两会之后，市场的解禁压力有望迎来两个月的宽松期。
两会无疑是引导下一阶段市场主流热点的重要因素，从目前已公布的证监会发展任务来看，多层次资本市场建设放在的突出的位置，预计创业板的推出无疑将先于股指期货(专题 论坛)，我们从目前种种相关政策公布的情况分析，在3、4月推出创业板的概率很大。因此投资者应为3、4月的中期反弹做好准备，我们建议重点关注创投板块，以及近期持续活跃的新能源板块，这两个领域在两会期间相关利好政策出台的预期很高。
力合股份（000532）：在清华力合创业投资公司入主后，通过积极资产重组，公司先后控股了多家极具潜力的高成长性科技企业，大举进军电子元器件、微电子和信息技术等领域，技术含金量大增，并成功转型为具有清华概念的高科技企业。公司持有珠海清华科技园创业投资公司57.15%的股权,该公司主要从事珠海清华科技园的建设和经营、风险投资和高新技术企业孵化，在珠海已建立起了高新技术企业孵化基地。2006年实现净利润732万元。预计3、4月推出创业板的可能性较大，建议重点关注。
金风科技（002202）：公司是目前国内最大的风力发电整机研发和制造商，是国家风电装备制造行业的龙头企业。被评为中国最具发展潜力公司之一。随着化石能源短缺和价格上扬，环境保护压力持续增大，风力发电技术逐步成熟和成本降低，国家产业政策大力扶持等多种因素的促进，国内风电产业近年来呈现爆发式增长。公司拥有多年的风电设备制造和风电场开发、建设运行维护服务经验，募集资金的投入将实现公司向风电产业链横向一体化赢利模式的转变，使公司成为国内唯一拥有完整风电产业链经营模式的风电产业服务商。
無量CEO (2008-3-01 15:42:35)
银河证券
国际铁矿石连年大幅涨价迫使我国加快国内铁矿石的寻找、开采力度，来应对国际上大幅提价的局面。
从中国的铁矿石开采情况来看，从2001年到2006年，我国生铁产量平均年增长22.6％，2007年的产量超过4亿吨。铁矿石需求随之不断攀升，国内铁矿石产量达到了7.07亿吨，进口铁矿石3.83亿吨。但是随着国内钢铁企业生产对铁矿石的 需求增加等因素，国内对进口铁矿石的依存度越来越大。面对连年铁矿石的大幅提价，2月27日到28日，国土资源部组织全国地堪行业人士在天津召开了“全国铁矿勘查会议”。预计未来几年我国势必要加速开采铁矿石，提高 钢铁公司的原料自给程度，使得国际铁矿石涨价给国内钢铁公司带来的影响较少到最小。
短期来看，国内钢铁公司可以通过提价来消化原材料涨价带来的成本压力。但从长期看，在当今全球资源都日趋紧缺背景下，资源涨价可能呈常态发展。这对于国内钢铁上市公司来说，铁矿石资源自给率的多少将最终决定企业的发展。在争夺资源的大战中行业势必会通过资产整合，整体上市等有效途径诞生一批龙头企业，这类公司才是我们最为关注的潜力品种，其中 重庆钢铁(行情 股吧)（601005）就值得关注。
無量CEO (2008-3-01 15:42:53)
majian-008 (2008-3-01 21:26:41)
vin (2008-3-02 12:12:39)
rxeyes (2008-3-03 03:43:45)
兜巴星 (2008-3-03 10:36:27)